保险资管"2024成绩单"出炉 9家机构营收净利"双降"

2024年，中国保险资管行业在复杂的经济环境下呈现出分化态势，部分机构面临营收与净利润“双降”的挑战。以下是关键点分析及行业展望：



核心数据解读
整体表现分化  
    已披露数据的保险资管机构中，9家出现营收、净利润同步下滑，部分头部机构亦受波及，反映行业整体承压。
    但仍有机构逆势增长（如国寿投资、平安资管等），依托主动管理能力优化及多元化布局。

盈利下滑主因  
   投资端压力：权益市场波动、低利率环境压制固收收益，导致管理费收入缩水。
   业务结构调整：部分机构收缩通道类业务，短期影响收入但长期利于风险出清。
   成本刚性：人力、科技投入增加，尤其在数字化转型中短期成本上升。



行业深层挑战
资产荒持续  
    优质非标资产供给减少，权益配置难度加大，倒逼机构提升另类投资（如REITs、碳中和领域）及全球化资产配置能力。

竞争格局重构  
    银行理财子公司、公募基金挤压市场份额，保险资管需强化“绝对收益”特色，发挥长久期资金管理优势。

监管趋严  
    新会计准则（IFRS 9、17）实施加剧利润波动，对资产估值、风险管控提出更高要求。



破局方向
提升主动管理占比  
    减少对通道业务的依赖，发展组合类产品，拓展第三方资金（如养老金、企业年金）。

创新产品线  
    布局ESG主题、基础设施债权计划等，契合政策导向的同时获取差异化收益。

科技赋能  
    应用AI优化信用评级、量化投资模型，降低运营成本并提升风控效率。

跨境多元化  
    借助QDII等渠道拓展海外市场，分散地域风险，但需警惕汇率及地缘政治波动。



2025年展望
短期承压：若利率持续低位、资本市场修复不及预期，中小机构或进一步分化。
长期机遇：人口老龄化加速下，养老金第三支柱扩容将带来增量资金，保险资管在长期资金管理领域具备先发优势。



总结
保险资管行业正经历从“规模驱动”向“能力驱动”的转型阵痛。机构需在投资策略、产品创新、科技应用等方面快速迭代，方能在激烈的资管竞争中突围。监管层亦可能出台更多政策（如拓宽投资范围、税收优惠）以支持行业健康发展。